Основные проблемы при использовании технического анализа

различный инвестиционный горизонт и временной масштаб анализа графиков[17, С. 54]: технические аналитики могут оперировать в своём анализе различными временными периодами (внутридневные, недели, месяцы, годы) и как следствие получают на выходе отличные выводы;

фундаментальные факторы: на рынке ценных бумаг сделки совершаются не только сторонниками технического анализа, но и приверженцами фундаментального анализа, которые основывают свои суждения на микро- и макроэкономических данных;.

технический анализ основан на идее неизменности человеческой природы, в силу чего рыночные модели должны повторяться. Однако из этого следует, что возможности технического анализа экстраполировать прошлое на будущее ограничены;

технический анализ говорит о степени вероятности того, что некоторое событие произойдет, но не утверждает ,что оно произойдет непременно;

современный технический анализ основан на сложных математических и статистических концепциях. Компьютерные программы технического анализа существенно уменьшили трудности, связанные с расчетами, но это не облегчает понимание того, как правильно вести эти расчеты;

для технического анализа жизненно важно, чтобы информация была точна и своевременна[42, С. 16].

С одной стороны на рынке ценных бумаг могут присутствовать самоусиливающиеся тенденции, но с другой стороны они могут быть в любой момент времени прерваны описанными выше тремя факторами.

Проблема зависимости истории и будущего цены тесно связана с вопросом случайного характера цен на рынке ценных бумаг, который рассматривается ниже. Используя исторические данные о цене для её прогнозирования, технический аналитик имеет дело с историей также как и любой другой исследователь. Анализ графиков есть не что иное, как одна из форм анализа временных последовательностей, основанного на изучении прошлых данных. Единственная информация, которой располагает любой аналитик, это информация о прошлом и настоящем, которая помогает делать предположения и прогнозы движения цены относительно текущего её значения.

Сторонники теории случайных событий, считают, что ценовые колебания серийно независимы, поэтому данные о прошлых ценах не могут использоваться для достоверных прогнозов о динамике цен в будущем [26, С. 12]. Этот подход исходит из «гипотезы эффективности рынка». «На эффективном рынке информационное множество является полным и новая информация мгновенно отражается на рыночных ценах» [22, С. 15]. В такой ситуации ее бесполезно использовать для формирования инвестиционной стратегии. Если рынок является эффективным, то все инвесторы находятся в равных условиях по отношению друг к другу, так как существенное изменение цены актива может быть вызвано только появлением какой-либо новой информации, которую нельзя было с достаточной степенью достоверности предвидеть заранее и поэтому она не была учтена в цене.

В теории об «эффективном рынке», на практике проявляются слабые места:

если даже предположить что все участники рынка обладают одинаковой информацией о нём, то при обработке этой информации используются различные методы оценки и как следствие получают различные выводы;

присутствие субъективной составляющей в анализе и оценке информации и субъективность в принятие решений;

теория эффективных рынков говорит о том, что рынки справедливы независимо от ликвидности, но во время крахов и паническом бегстве при исчезновении ликвидности получение «справедливой цены» не может быть таким же важным как закрытие позиции по любой цене [17, С. 51].

Таким образом, рыночное ценообразование это сложный процесс, обусловленный влиянием на него не только поступающей информации, но и субъективностью самих участников

Перейти на страницу: 1 2 3

Другая интересная статья

Производительность труда в торговле и пути ее повышения
Производительность труда характеризует эффективность затрат труда в сфере материального производства. Измерение производительности труда осуществляется путем сопоставления результатов труда в виде объема произведенной продукции с затратами труда, выраженными среднесписочной численностью или отработанным временем. Рост эффективности труда является очень важным условием повышения реальных доходов. В развитых капиталистических странах эффективность труда рас ...

Copyright © 2013 - Все права защищены  www.econforward.ru