Теория неполных контрактов (разбор Модели Гроссмана-Харта)

Существуют два ключевых правомочий -- право на остаточный доход и право на принятие остаточных решений. Из-за высоких трансакционных издержек многие контракты страдают неполнотой, так как лишь небольшая часть будущих решений - кто что должен делать при наступлении того или иного события - поддается точной спецификации. Право же на принятие остальных решений (специально не оговоренных в контракте) по умолчанию закрепляется за владельцем наиболее специфических ресурсов, для которого оно представляет наибольшую ценность.

Основная проблема связана с инвестициями в специфические

активы. Конкуренция ex ante превращается в монополию ex post…Стороны, инвестирующие в специфические активы стараются заключать LR контракты.

Однако, контракты являются неполными, т.к.:

1. невозможно предопределить все события в бедующем

2. стороне может быть выгодно оставить контракт неполным

. некоторые вещи сложно доказать в суде.

Следовательно, неполнота возникает из-за:

· состояния природы,

· качественных характеристик транзакции,

· того, что некоторые действия не доказуемы для аутсайдера.

Модель Гроссмана-Харта

Ситуация:

Взаимодействие двух фирм (покупатель-продавец).

· t

=1

стороны заключают соглашение о покупке базового товара в t

=2

· Стороны знают, что в t

=2

возможно увеличение качества, но не знают, на сколько оно ценно для покупателя.

· В t

=1

они не могут прописать в контракте возможное улучшение качества

· В t

=2

они могут пересмотреть условия.

· В t

=2

происходит поставка товара.

- они принимаю решение об уменьшении

, т.е. покупатель для увеличения π

может инвестировать I

в специфические активы. Величина π

известна контрагентам, но не известна аутсайдерам. Инвестирование зависит только от покупателя.

Пусть

Социальный оптимум (совокупность прибыли участников от изменения качества):

, где (v-c) - это потребительский излишек.

· Следовательно:

Пусть стороны максимизируют свою собственную прибыль. В t

=1

невозможно производить изменение качества, а в t

=2

- возможно.

Случай 1.

Отсутствие интеграции.

В t

=2

стороны могут торговаться об изменении.

Пусть потребительский излишек делиться пополам (одинаковая переговорная сила). Покупатель

Если стороны не интегрированы, то решение покупателя о снижении I

приведет к

Случай 2.

Право на принятие решения принадлежит продавцу. Если стороны не договариваются отдать право продавцу, то продавец не будет инвестировать. Следовательно он не получает выигрыш и инвестирование происходит на уровне I**.

Перейти на страницу: 1 2

Другая интересная статья

Построение оптимальных валютных портфелей
Построение оптимальных валютных портфелей, главная проблема, связанная с ними - это риски. Полностью исключить риск не удастся, а вот минимизировать мы обязаны. Снижение риска достигается путем диверсификации (работы с несколькими валютами таким образом, чтобы падение стоимости одного валюты компенсировалось ростом другой). Кроме того, на рынках присутствуют статистически связанные валюты, что также можно использовать для уменьшения риска. Поэтому при эффект ...

Copyright © 2013 - Все права защищены  www.econforward.ru